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项目融资资讯

问问有经验的人在融资,公司有什么方法和途径


  一般来说,企业:的融资有两种方式


  第一个是内生融资,即把本企业的留存收益和折旧转化为投资的过程;


  第二,外生的融资,即从主体,等其他经济体吸收储蓄并将其转化为自身投资的过程。


  内生融资


  内生的融资不需要支付,获得实际的外国利息或股息,也不会减少企业的现金流


  因为来自企业,内部的资金不会在融资费用发生,这使得内生的融资的成本远低于外生的融资


  它是企业融资的首选


  企业的大小内生融资能力取决于企业的盈利水平、净资产规模和投资者预期


  外源性融资


  只有当内生的融资无法满足企业,的资本需求时,企业才会转向外生的融资


  企业的外生融资可以分为直接的融资和间接的融资,既受自身财政状况的影响,也受国家融资体系的制约。


  企业在英美等发达国家一直主要依靠市场的直接融资来获取外部资金。20世纪70年代以前,融资通过企业直接发行的债券和股票约占企业;外国融资总量的55%-60%


  企业,等新资本主义国家主要依靠银行的间接融资来获取外部资金。1995年以前,日本和企业的间接融资约占外国融资的80%-85%


  70年代以后,情况慢慢改变。英国、美国和企业增加了间接融资,的比例,而日本增加了直接融资的比例


  天使基金


  天使指的是构成大部分“非正式”风险资本的个人私人投资者。这些投资者通常把钱投资在附近地区。他们的投资金额往往相对较小,天使一般来自朋友、亲戚、客户、第三方专业人员、供应商、经纪人和竞争对手。


  还有一些服务机构正在寻找私人投资者。如果你已经向投资者提交了投资申请,那么你可以找到一位来自代理的谈判代表


  风险投资基金


  此类基金的管理投资者被业内人士亲切地称为“风险资本家”。


  这些投资者寻求的是巨大的回报,而不仅仅是更好的回报。


  获得风险资本极其困难,企业申请风险资本的竞争十分激烈。


  这些投资基金的管理员工通常非常聪明,受过良好教育。


  合资企业或战略伙伴关系


  以下是基于共同需要的两个利益相似的公司的共同点:


  -对方有钱.你有计划


  -你有产品.对方有销售频道


  大多数合伙人会将20%至40%的股份投资于你的公司


  商业比尔


  这是一种短期融资债券工具,发行期限为2至270天。


  这是一种期票,它的真正价值只有在它的面值在折扣印刷出来之后


  这些票据通常有信用证或其他形式的信用担保。


  公司可以用房产作为抵押获得担保书的担保。


  信用证


  作为你的代理本地人,银行会将信用证明传递给你的投资者,作为你未来支付的担保


  如果你不在支付,银行会问投资者支付


  银行将根据你在抵押的应收资产或其他真实的物资产品开具信用证。


  应收账款保理


  这是一种传统的融资方式。


  在货物到达出售,之前需预先支付的款项已收到但尚未支付。普通预付款占应收账款的80 ~ 90%。


  贷款人期望借款人在90天内偿还。


  这种融资方式也可以用于长期应收款,但贷款利率可能会上升,账户风险很高。


  采购订单预付款


  如果你从你的基本客户那里拿到订单,你可以在产品的生产完成之前拿到预付款。一般预付款会比正常金额低50%,真的很贵。因此,除非没有其他方法,否则不要选择这种融资方法。


  金融租赁


  在发达国家,它已成为设备投资中仅次于银行信贷的第二大融资模式。


  金融租赁是一种新型-融资方式,融合了信用、贸易和租赁,其特点是租赁的物所有权和使用权分离


  在使用厂家看了某一种设备,之后,设备可以委托金融租赁公司支付,然后以租赁的形式将设备交付给企业使用。当企业在合同期内付清租金时,他最终将拥有该设备的所有权。


  设备租赁


  通过金融租赁,企业可以用少量的资金获得设备所需的先进技术,并可以支付租金,而生产对于缺乏资金的企业,来说,金融租赁是加速投资和扩大生产;的好办法,对于一些积压了产品、financial租赁、拓展的企业来说,可以看作是促进销售和拓展市场的好手段。


  支付的租金往往高于商业的贷款利率。这个缺点可以部分抵消,因为你可以把支付的钱算作100%的税前费用。


  金融租赁


  构成金融租赁:的几个关键要素,承租人主体,出租党主体,这个词,以及租赁目标


  租赁,金融界有许多新型的租赁和服务,但总的来说有两种基本模式。一是出租在购买之后将标的物转让给承租人,二是将标的物在购买的资金以类似委托贷款的方式移交给承租人,标的物由租赁方购买设立

  通过金融租赁实现融资的基本特征在于承租方的最终的目的是取得标的物的所有权


    金融租赁


    期限和金额上来看,租期通常会接近标的物的使用寿命,在金融租赁相对成熟的市场中,这个期限一般界定为设备使用寿命的75%,而从租金的总额度上来看,也会接近标的物的购买价格,通常界定为购买价格的90%


    金融租赁适用的范围也非常广,对于企业来说从厂房、设备、运输工具甚至软件、信息系统都可以适用


    通常金融租赁的总成本会高于同期银行贷款利率


    金融租赁


    从总量的角度来看,国内目前金融租赁相对侧重的行业是医疗和公用事业类。


    在企业规模上也有一些对资产、经营状况的硬性指标的要求,金融租赁公司通常首先会对企业及其融资项目的风险进行充分的评估,其次,是对项目盈利能力的一个判断


    金融租赁对于标的物有着严格的要求,通常集中在具有一定抵押意义和可变现的设备、厂房等物品上,部分租赁公司还将标的物限制在特定的行业和应用领域中。


    作为融资方或者承租方还需要提供一定数量的保证金,额度相当于总的融资额度的20%左右。


    金融租赁有如一个分频器,将一个具体项目的风险和收益进行了拆分和配置,降低了整个项目融资的交易成本和时间成本。


    一个应用


    上海的一家大型房地产企业通过金融租赁这一工具的运用,一次性完成融资6亿元。


    房地产企业与金融租赁公司通过“售后回租”与银行保理业务进行组合,售后回租交易是一种创新租赁服务,是指房地产开发企业将房地产项目的资产出售给金融租赁公司,然后再以承租人的身份将项目租回。


    房地产开发商对该项目依然拥有使用权、控制权,但是这一项目在房地产开发商那里已经由固定资产投资性质转变为一个流动资金性质的项目,通过金融租赁公司的参与,对该项目的流动性进行了质的变更。金融租赁公司从房地产公司那里收取相应的租金,根据房地产项目及租金应收款的风险评估,金融租赁公司向房地产公司收取一定百分比的融资费用。


    然后,金融租赁公司再将房地产开发企业的租金应收款“打包”给银行,这种以为金融租赁公司提供应收款的催收和信用风险控制的服务,就是银行的一种中介业务――“保理”,而银行在这个过程中还可以收取一定百分比的保理业务手续费。并且银行在整个环节中的风险控制的很低,如果存在房地产开发企业未按时支付租金,银行可将抵押的房产拍卖,所得款项仍不足的部分,再由金融租赁公司补足。


    金融租赁工具与银行保理工具的组合使用,首先由金融租赁工具将整个项目的风险特征进行转换,实现了项目由长期风险相流动性风险的转化,房地产企业从金融租赁公司那里得到了大量的宝贵的开发新项目现金,同时金融租赁公司通过保理业务,实现了资金的快速回笼,而作为资金的最终支付方―银行,在整个风险经过分解,在承担相当低的风险的前提下,实现了自身的收益。


    典当融资


    典当是以实物为抵押,以实物所有权转移的形式取得临时性贷款的一种融资方式,在近年的企业融资中,典当以其特有的优势重新拥有了市场。我国现有典当行1000多家


    与银行贷款相比,典当贷款各项费用成本高、贷款规模小


    典当也有银行贷款所无法相比的优势。典当行对客户的信用要求几乎为零,典当行只注重典当物品是否货真价实


    典当行可以动产与不动产质押二者兼为


    典当物品的起点低,千元、百元的物品都可以当。注重对个人客户和中小企业服务。典当贷款手续十分简便,大多立等可取


    典当行不问贷款的用途


    固定资产出售并回租


    如果现金不足而固定资产过多,这种方式会很适合。


    可以将固定资产出售给一个投资基金以获得现金,而他则把该资产回租给你(你通常会有延租权和购买权)。


    这种方式可能会带来资本收益或销售税等方面的问题。


    私募


    是一种私人发行股票的方式。


    是向少数投资人筹措小数额的资金的一种很好的方式。


    这种方式在欧美非常流行。


    公开上市


    同私募方式相比,这种形式会让你筹措到更多的资金和拥有更多的投资人。


    有限合伙


    组建一个有限合伙公司。有限合伙公司通常都是投资公司。


    有限合伙人提供所有的资金,普通合伙人则负责所有外部事宜以及管理工作。


    可转换债务


    这实际上是一种可以转换为公司所有权的贷款(贷款人有选择权)。


    可转换公司债,简称“可转债”,指企业依照法定程序发行、在一定时期内依据约定的条件可以转换成股份的公司债券。我国可转债的发行主体主要是上市公司。


    这种方式源于种子基金或创业基金:若你将来获得巨大成功,贷款人将加盟你的企业。


    国债


    大多数国家均有国家收入债券。这些债券通常作为借债工具,由公司发行,而国家机构承诺支付。


    信贷额度(Linesofcredit)


    这种循环帐户的本质就是连续的。这些形式的帐户一般以应收帐款和存货作为抵押。


    票据贴现


    票据贴现指商业票据的持有人在需要资金时,将其所持有的未到期的商业票据转让给银行,银行扣除贴息后将余款支付给持票人的票据行为。


    目前我国企业向银行办理贴现业务的票据主要是银行承兑汇票。一些商业银行也开始办理一些信誉较好的大型企业的商业承兑汇票的贴现。


    这种融资方式的好处之一是银行不按照企业的资产规模来放款,而是依据市场情况(销售合同)来贷款。


    票据贴现


    企业收到票据至票据到期兑现之日,往往是少则几十天,多则300天,资金在这段时间处于闲置状态。


    远比申请贷款手续简便,而且融资成本很低。票据贴现只需带上相应的票据到银行办理有关手续即可,一般在3个营业日内就能办妥,对于企业来说,这是“用明天的钱赚后天的钱”,这种融资方式值得中小企业广泛、积极地利用。


    2004年全国票据贴现余额为1.02万亿元,占短期贷款余额的12%,签发和贴现商业票据已成为企业非常重要的融资渠道。


    应收账款保理


    应收账款保理指企业将赊销形成的未到期的应收账款在满足一定条件的情况下,转让给商业银行,以获得商业银行流动资金支持,加快资金周转。


    保理可以分为有追索权(非买断型)保理和无追索权(买断型)保理,折扣保理和到期保理,等等。


    有/无追索权保理


    有追索权保理是指销售合同并不真正转让给银行,银行只是拿到该合同的部分收款权,一旦采购商最终没有履行合同的付款义务,银行有权向销售商要求付款。


    无追索权保理是指银行将销售合同完全买断,并承担全部的收款风险。


    应收账款的保理是在西方国家普遍应用的一种金融衍生业务。最近两三年,国内商业银行开始办理保理业务


    应收款的保理的优点


    低成本融资,加快资金周转。一般来说,保理业务的成本要明显低于短期银行贷款的利息成本,银行只收取相应的手续费用。


    如果企业使用得当,可以循环使用银行对企业的保理业务授信额度,从而最大程度地发挥保理业务的融资功能。尤其是对于那些客户实力较强,有良好信誉,而收款期限较长的企业作用尤为明显。


    应收款的保理的优点


    加强销售能力。由于销售商有进行保理业务的能力,会对采购商的付款期限作出较大让步,从而大大增加了销售合同成功签订的可能性,拓宽了企业的销售渠道。


    改善财务报表。在无追索权的买断式保理方式下,企业可以在短期内大大降低应收账款的余额水平,加快应收账款的周转速度,改善财务报表的资产管理比率指标。


    目前保理业务主要针对资产状况较好、经营活动正常的企业,一些上市公司或优秀的大型民营企业无疑将成为保理业务的重要对象。如清华紫光曾向中国光大银行申请了人民币1亿元的国内保理业务额度。海尔也与招商银行签订了国内应收款保理业务协议。


    资产抵押贷款



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